开源证券股份有限公司蒋颖近期对中兴通信进行磋磨并发布了磋磨讲述《公司信息更新讲述：丰富智算居品生态，国际商场杀青较快增长》，本讲述对中兴通信给出买入评级快乐风男 勾引，面前股价为30.08元。

中兴通信(000063)

功绩保持正经，海外商场保管双位数增长，保管“买入”评级

公司发布2024年三季度讲述，2024前三季度杀青营收900.45亿元，同比+0.73%，杀青归母净利润79.06亿元，同比+0.83%，杀青扣非归母净利润68.98亿元，同比-2.86%。2024Q3杀青营收275.57亿元，杀青归母净利润21.74亿元，杀青扣非归母净利润19.35亿元。公司合座保持正经权略，销耗者和政企业务均杀青快速增长，运营商国际商场不时破损大国大T，保持双位数增长。受投资环境影响公司国内运营贸易务合座承压，咱们下调2024-2026年盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润为90.52/99.19/112.61亿元（原预测离别为101.97/110.29/120.62亿元），面前股价对应PE为16.8/15.3/13.5倍，跟随国内5G-A商用落地以及算力设施不时设立，咱们看好运营商和政企业务遥远发展，保管“买入”评级。

加快转向“贯穿+算力”快乐风男 勾引，居品互联生态不时丰富

分板块来看，公司在无线和有线商场的关键居品上保持卓著，据电信商议机构数据，公司5G基站、5G中枢网累计发货量巨匠第二，固网居品商场份额巨匠第二，RAN居品、5G中枢网、5G光传输获行业辅导者评级。在5G-A限制公司深化与运营商调解，加快贸易部署和落地。在远距离光传输限制，公司推出800GOTN可拔插决议，杀青2000km的传输距离，并基于50GPON本领发布新一代智能光接入居品。在算力限制，公司提供全栈全场景智算照管决议，推出“一机多芯”怒放架构AI劳动器、自研星云系列大模子。在末端限制，贯彻AIforAll理念，推出多款带有AI功高手机，加快Nubia品牌出海。

保持居品研发干涉力度，把抓算力和信创增长良机

2024前三季度，公司杀青研发用度186.4亿元，杀青研发用度率20.7%，以深广底层才略赋能居品，公司自研大容量交换芯片，在超万卡集群中枢本领、算力原生、智算中心长距互联、推理任务智能分发等前瞻本领方进取开展磋磨，推出基于自研芯片推出2*200G网卡，夯实产业护城河。

风险提醒：收罗设立不足预期、政企客户拓展不足预期、中好意思贸易摩擦加重。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据规划，中信证券黄亚元磋磨员团队对该股磋磨较为潜入，近三年预测准确度均值高达95.57%，其预测2024年度包摄净利润为盈利99.61亿，字据现价换算的预测PE为14.46。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级17家，增持评级5家；畴昔90天内机构指标均价为38.26。

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